PG电子(中国)官方网站机械设备行业点评报告:工业机器人行业规范管理办法发布有望推动产业供给侧改革2024年3月25日,工信部发布《工业机器人行业规范条件(2024版)》(征求意见稿)(简称《规范条件》)及《工业机器人行业规范管理实施办法(2024版)》(征求意见稿),明确提出“鼓励工业机器人关键零部件、本体制造及集成应用企业按照本规范条件自愿申请规范条件公告,对符合规范条件的企业以公告的形式向社会发布,引导各类鼓励政策向公告企业集聚”。
意见稿明确要求关键零部件、本体制造、集成应用企业近3年年均营收分别不低于3000万元、5000万元、1亿元。企查查数据显示,截至2023年11月,我国现存工业机器人企业15.59万家。智研咨询数据显示2022年我国工业机器人规模585.2亿元,工业机器人企业年平均销售额37.5万元。统计国内8家工业机器人整机上市公司2020-2022年机器人业务平均收入,凯尔达平均收入最低(2.85亿元),新时达平均收入最高(24.12亿元)。我们认为若正式落地,国内工业机器人行业将更加规范发展,资源有望向头部厂商集中PG电子最新网站入口,行业出清加速。
行业规范化发展,企业更加注重研发投入、提质增效,摆脱无序价格战。国内头部厂商在竞争中获得优势,加速产业各环节向中高端突破及国产替代进程。(1)本体国产化率有望加速提升。目前中国工业机器人市场被国际四大家族占据大多数市场份额,但国产头部工业机器人厂商奋起直追,2022年埃斯顿与汇川技术合计占比超11%,提升6.8pcts。当前重负载领域国产化率仅17%,政策推动将加速在六轴、重负载领域的国产化率提升。
(2)核心零部件受益本体国产化率提升,加速向高端突破。根据GGII调研,2023年减速器领域国产份额持续提升,纳博特斯克、哈默纳科的份额进一步收缩。随着工业机器人行业规范的逐步落地实施,资源将向头部集中,加速国产高端突破、国产替代。通用伺服系统国产市占率由2019年的8%逐步增长至2022年1-9月的35%。国内厂商经过长期发展PG电子最新网站入口,逐步在中高端市场取得突破。
投资建议:推荐标的:埃斯顿、拓斯达、中大力德、雷赛智能、秦川机床、双环传动、美的集团。受益标的:(1)工业机器人本体:汇川技术、埃夫特-U;(2)核心零部件:步科股份、禾川科技、绿的谐波。
证券之星估值分析提示美的集团盈利能力优秀,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价偏低。更多
证券之星估值分析提示秦川机床盈利能力较差,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价偏高。更多
证券之星估值分析提示双环传动盈利能力较差,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价合理。更多
证券之星估值分析提示新时达盈利能力一般,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价偏高。更多
证券之星估值分析提示埃斯顿盈利能力一般,未来营收成长性良好。综合基本面各维度看,股价偏高。更多
证券之星估值分析提示中大力德盈利能力较差,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价偏高。更多
证券之星估值分析提示雷赛智能盈利能力良好,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价合理。更多
证券之星估值分析提示机器人盈利能力一般,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价偏高。更多
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